21世纪经济报谈记者贺泓源、实习生徐鸿儒

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蒙牛营收捏续收缩。

3月6日晚，蒙牛发布事迹预报。该公司瞻望2025年收入同比下滑7%-8%，对应往日下半年收入同比下滑7.1%-9.1%；瞻望2025年归母净利润14-16亿元，主因计提减值准备金额22-24亿元。

在2024年，蒙牛营收886.748亿元，同比下滑10.1%；归母净利润1.045亿元，同比下滑97.8%。

需要驻扎的是，蒙牛销售下滑的背后是，行业收缩。

据欧睿数据，2024年我国液态奶行业鸿沟为3442亿元，对应2011-2021年CAGR为7.2%。而后，液态奶行业需求阶段性承压，2022-2024年CAGR为-4.2%。尼尔森IQ数据泄漏，在2025年9月，乳品全渠谈销售额同比下滑16.8%。

如斯市集环境下，乳业巨头纷纷承压。

在2025年第三季度，伊利营收同比下滑1.70%至286.31亿元。同时，澳门大阳城官网光明乳业液态奶收入同比下滑8.44%至35.40亿元。三元股份液态奶收入同比下滑13%至9.24亿元。

而蒙牛的事迹，似乎在相对好转。

该公司在公告中提到，下半年以来液奶收入环比企稳回升，鲜奶、奶粉、奶酪等品类全年均得回双位数增长。

此外，蒙牛瞻望2025年公司策动利润率处于7.9%-8.1%区间，同比下滑0.1-0.3pct。受收入下滑影响，尽管该公司捏续强化行销用度的优化和固定成本管控，但鸿沟经济效益仍被收缩，导致策动利润率同比下滑。

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蒙牛瞻望，2025年闭幕归母净利14-16亿元，除策动性要素外，主因计提减值准备金额 22-24 亿元，包括部分已住手使用且短期内无重启联想的闲置分娩配置及多少还款才智存在省略情趣的金融及合约钞票等。

3月9日，蒙牛乳业报收16.5港元/股，涨幅2.10%。

此种气象大问候味着，成本市集以为蒙牛有触底回升趋势。

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